Wat werkt (en wat niet) op de aandelenmarkt.
Een synthese van wat 150 jaar marktgeschiedenis ons echt leert. Gebaseerd op 18 research papers, samengebracht in vijf principes en 24 productie-algo's.
De meeste retailstrategieën beginnen met een onderbuikgevoel. Deze studie begon met de data: ruwweg 150 jaar marktgeschiedenis, 18 research papers en negen jaar om ze te verwerken tot iets verhandelbaars. De conclusie is niet één magisch signaal. Het is een kleine set principes over risico, eenvoud en uitvoering die standhouden in elk marktregime dat we hebben getest, plus de weigering om iets uit te brengen dat ze schendt.
Negen jaar geleden was de vraag simpel, en een tikje ongemakkelijk: na anderhalve eeuw koersdata, hoeveel van wat retailtraders geloven houdt echt stand? Niet in één backtest die mooi is bijgeschaafd, maar door booms, crashes, inflatie, deflatie en de lange vlakke periodes waarin niets gebeurt en de meeste edges stilletjes sterven.
Het meeste hield geen stand. De stapels indicatoren, de “geheime” setups, de systemen die perfect ogen op een screenshot: laat ze los op data waarvoor ze niet gebouwd zijn en ze werken niet meer. Wat overbleef was een korte lijst. Saai, herhaalbaar en duurzaam, als je de discipline hebt om het te blijven traden.
De edges die overleven zijn schaars, simpel en vooral een kwestie van risico.
Alles wat volgt is gebouwd op die ene observatie. Uit het onderzoek kwamen vijf principes. Elk is terug te voeren op de papers die het opleverden, en elk wordt in de algo's die we draaien afgedwongen, niet alleen nagestreefd.
De studie
Lees wat 150 jaar marktdata echt ons leert.
De nieuwste versie van de volledige studie waarop ProRealAlgos is gebouwd. En daarna, als je er klaar voor bent, de wachtlijst.
Onderzoek en backtestresultaten. Resultaten uit het verleden zeggen niets over toekomstige resultaten. Traden brengt risico op verlies met zich mee.
Het archief
De 18 papers achter de studie.
De mythe van de beste dagen
Waarom het argument 'mis de tien beste dagen' stiekem misleidt, en wat de volledige rendementsverdeling echt laat zien.
RP-02De anatomie van een berenmarkt
Wat berenmarkten over 150 jaar gemeen hebben, waar ze verschillen en hoe ze meestal eindigen.
RP-03Inflatieregimes en assetrendementen
Hoe aandelen, obligaties en commodities zich gedragen in de inflatieregimes waar markten steeds doorheen bewegen.
RP-04Het moving-average filter, opnieuw bekeken
Of een simpel moving-average filter nog iets toevoegt zodra je de handelskosten meerekent.
RP-05De aandelenrisicopremie ontleed
Langetermijnrendementen van aandelen opgesplitst in de delen die blijven en de delen die verdwijnen.
RP-06Dollar-Cost Averaging vs Lump Sum
Wanneer gespreid instappen beter is dan alles in één keer inleggen, en wanneer het je stilletjes rendement kost.
RP-07Trend following door een eeuw heen
Hoe een simpele trendregel standhoudt over 150 jaar en elk regime daartussen.
RP-08Rendementsconcentratie: verslaan aandelen cash?
De meeste aandelen presteren slechter dan Treasury bills. Een handvol draagt de hele markt.
RP-09Carry als cross-asset strategie
Waar de carry trade betaalt, waar hij zich tegen je keert, en wat het echt kost om hem aan te houden.
RP-10De 60/40-portefeuille: een oordeel
Of de klassieke gebalanceerde portefeuille zichzelf nog terugverdient na de stresstest van 2022.
RP-11Is goud echt een hedge?
De reputatie van goud getoetst aan inflatie, drawdowns en geldontwaarding.
RP-12CAPE en de grenzen van timen op waardering
Hoeveel waarderingssignalen zoals CAPE je echt vertellen over het rendement van het komende decennium.
RP-13Een survivorship-bias audit
Wat er met de gepubliceerde resultaten van de klassiekers gebeurt als je ze opnieuw draait mét gestorven en geschrapte namen.
RP-14Wanneer handmatig ingrijpen slechter presteert
Wat er met het rendement gebeurt elke keer dat de operator ingrijpt om het systeem te 'helpen'.
RP-15Position sizing en langetermijnrendement
Hoeveel je inzet verklaart meer van je equity curve dan waarop je inzet.
RP-16Drawdowns en het punt van opgeven
Systemen gaan zelden dood aan lage rendementen; ze gaan dood aan drawdowns die niemand kan uitzitten.
RP-17Kennisoverdracht en het onboardingprobleem
Waarom het overdragen van een werkend systeem aan een nieuwe trader is waar het meeste risico eigenlijk zit.
RP-18Implementation shortfall: de verborgen kosten
Wat slippage, latency en aarzeling stilletjes weghalen bij een live strategie.
Vijf principes, gedestilleerd.
Risicomanagement is de strategie.
Sizing en drawdown-limieten bepalen de uitkomst, niet de signalen.
Complexiteit is meestal compensatie.
Veertien indicatoren verbergen vaak dat er geen enkele werkt.
Automatische uitvoering schakelt het ego uit.
Haal de psychologie van de operator helemaal uit de loop.
Onboarding van één trader tegelijk.
Persoonlijke overdracht, want capaciteit bepaalt het tempo.
Draaien we het zelf niet, dan verkopen we het niet.
Elke algo draait live op het eigen kapitaal van de oprichter.