Hva som virker (og hva som ikke gjør det) i aksjemarkedet.
En syntese av hva 150 år med markedshistorie faktisk lærer oss. Hentet fra 18 forskningsrapporter, kokt ned til fem prinsipper og 24 algoer i produksjon.
De fleste retail-strategier starter med en magefølelse. Denne studien startet med dataene: rundt 150 år med markedshistorie, 18 forskningsrapporter og ni år brukt på å sette dem sammen til noe man kan trade. Konklusjonen er ikke ett magisk signal. Det er et lite sett med prinsipper om risiko, enkelhet og utførelse som overlever i alle markedsregimer vi testet, og en nekt for å levere noe som bryter med dem.
For ni år siden var spørsmålet enkelt, og litt ubehagelig: etter halvannet århundre med prisdata, hvor mye av det retail-tradere tror på holder egentlig? Ikke i én backtest justert for å se bra ut, men gjennom oppturer, krakk, inflasjon, deflasjon og de lange flate strekkene der ingenting skjer og de fleste edger stille dør.
Det meste holdt ikke. Indikatorstablene, de “hemmelige” oppsettene, systemene som ser perfekte ut på et skjermbilde: kjør dem på data de ikke er bygget på, og de slutter å virke. Det som sto igjen var en kort liste. Kjedelig, repeterbart og holdbart hvis du har disiplin til å fortsette å trade det.
Edgene som overlever er få, enkle, og handler stort sett om risiko.
Alt som følger bygger på den ene observasjonen. Fem prinsipper kom ut av forskningen. Hvert av dem kan spores tilbake til rapportene som ga dem, og hvert av dem håndheves i algoene vi kjører, ikke bare som en ambisjon.
Studien
Les hva 150 år med markedsdata faktisk lærer oss.
Den nyeste versjonen av hele studien ProRealAlgos er bygget på. Og når du er klar, ventelisten.
Forskning og backtestede resultater. Historisk avkastning er ingen indikasjon på fremtidige resultater. Trading innebærer risiko for tap.
Arkivet
De 18 rapportene bak studien.
Myten om de beste dagene
Hvorfor argumentet om å 'gå glipp av de ti beste dagene' villeder i det stille, og hva hele avkastningsfordelingen faktisk viser.
RP-02Anatomien til et bear-marked
Hva bear-markeder gjennom 150 år har til felles, hvor de skiller seg, og hvordan de pleier å ende.
RP-03Inflasjonsregimer og avkastning på aktiva
Hvordan aksjer, obligasjoner og råvarer oppfører seg gjennom inflasjonsregimene markedene stadig sykler gjennom.
RP-04Glidende snitt-filteret, undersøkt på nytt
Om et enkelt filter med glidende snitt fortsatt tilfører noe når handelskostnadene er regnet med.
RP-05Dekomponering av aksjerisikopremien
Å dele langsiktig aksjeavkastning opp i delene som varer og delene som ikke gjør det.
RP-06Dollar-Cost Averaging vs engangsbeløp
Når det å gå gradvis inn slår å sette alt inn på én gang, og når det bare stille koster deg avkastning.
RP-07Trendfølging gjennom et århundre
Hvordan en enkel trendregel holder gjennom 150 år og alle regimer imellom.
RP-08Konsentrert avkastning: slår aksjer kontanter?
De fleste aksjer gjør det dårligere enn statssertifikater. En håndfull bærer hele markedet.
RP-09Carry som strategi på tvers av aktivaklasser
Hvor carry-traden betaler seg, hvor den snur seg mot deg, og hva den egentlig koster å holde.
RP-1060/40-porteføljen: en dom
Om den klassiske balanserte porteføljen fortsatt gjør nytten etter stresstesten i 2022.
RP-11Er gull egentlig en hedge?
Vi tester gullets rykte mot inflasjon, drawdowns og pengeforringelse.
RP-12CAPE og grensene for timing på verdsettelse
Hvor mye verdsettelsessignaler som CAPE egentlig sier om det neste tiåret med avkastning.
RP-13En gjennomgang av survivorship bias
Hva som skjer med de publiserte resultatene når klassikerne kjøres på nytt med døde og strøkne selskaper.
RP-14Når manuelle overstyringer gjør det dårligere
Hva som skjer med avkastningen hver gang operatøren griper inn for å 'hjelpe' systemet.
RP-15Posisjonsstørrelse og avkastning på lang sikt
Hvor mye du satser forklarer mer av equity-kurven din enn hva du satser på.
RP-16Drawdowns og punktet der folk gir opp
Systemer dør sjelden av lav avkastning, de dør av drawdowns ingen klarer å sitte gjennom.
RP-17Kunnskapsoverføring og onboarding-problemet
Hvorfor det å gi et fungerende system til en ny trader er der mesteparten av risikoen faktisk ligger.
RP-18Implementation shortfall: den skjulte kostnaden
Hva slippage, latency og nøling stille tar fra en strategi i live drift.
Fem prinsipper, kokt ned.
Risikostyring er strategien.
Posisjonsstørrelse og drawdown-grenser avgjør resultatet, ikke signalene.
Kompleksitet er som regel kompensasjon.
Fjorten indikatorer skjuler ofte at ingen av dem virker.
Automatisk utførelse fjerner egoet.
Ta operatørens psykologi helt ut av ligningen.
Vi tar inn én trader om gangen.
Personlig overlevering, fordi kapasiteten setter tempoet.
Kjører vi den ikke, selger vi den ikke.
Hver algo kjører på grunnleggerens egen kapital, live.